排队上市企业九鼎投资“储备”最丰

2012-06-20

证监会最新公布首次公开发行股票申报企业基本信息,截至6月14日,共计704家企排队IPO,其中111家已通过发审会,剩余593家企业仍在排队待审。根据金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团统计,在704家排队企业中,有VC/PE背景的企业达到287家,占比达40.8%,其中,九鼎投资、达晨创投、深创投、金石投资、君联资本、东方富海等投资机构参股企业数量处于领先地位。Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

  此外,券商直投正处于退出高峰期,共有36家企业曾获券商直投公司注资,占所有VC/PE背景排队企业的13.3%,招商致远资本、安信乾宏、银河创新资本、国泰君安创新投、长江成长资本、兴业创新资本等有望迎来其首笔IPO退出。Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

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    近半企业具VC/PE背景 创业板为PE退出主渠道Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计,在证监会公布704家排队上市企业中,具有VC/PE背景的企业达到287家,在所有排队上市企业中占比达到40.8%,考虑到初审企业信息还未完全披露,预计实际具有VC/PE背景的企业占比将接近50%。Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

    从板块分布来看,上交所、深交所中小板及创业板排队企业分别有114、281和309家,其中,具有VC/PE背景的企业分别有49、105和133家(见图1)。创业板无论是排队企业数量还是VC/PE背景企业占比,均高于其他版块,未来仍将是VC/PE投资机构IPO退出的主要渠道。而考虑到目前中国概念股在境外资本市场持续遇冷的现状,未来创业板对投资机构的吸引力将更加突出。Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

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从企业的审核状态来看,已通过发审会的企业共有111家,其余593家企业分别处于初审、落实反馈意见、预披露以及中止审核阶段。而处于“终止审核”阶段的企业,基本上已经结束本轮上市申请流程,因此未纳入本次统计。Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

   24机构上市储备超过4家 外资人民币基金“瓜熟蒂落” Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

    按照ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计,在287家VC/PE背景企业背后,共有299家VC/PE投资机构现身,有望实现A股IPO退出,其中,参股排队企业数量达到4家以上的机构达到24家(见表1)。在众多机构中,“储备”最丰的是九鼎投资,共有21家参股公司排队IPO,其次是达晨创投,有18家参股企业等待审批,深创投参股排队上市企业数量为14家,东方富海参股企业数量为9家,君联资本、金石投资、同创伟业参股排队企业的数量均为8家。Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司


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近年来,一些传统的美元基金管理机构通过在境内设立人民币基金谋求A股市场退出,如鼎晖、弘毅、红杉中国、君联资本、德同资本等,近期其人民币基金投资成果已开始显现。目前排队上市企业中,光环新网、蒙草抗旱背后的红杉中国、云南鸿翔一心堂背后的君联资本及弘毅、博腾制药及上海来伊份背后的德同资本、慈铭体检背后的鼎晖投资,均是以旗下人民币基金持股。 Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

    从投资周期来看,ChinaVenture投中集团以机构首次投资时间至2012年6月14日为止进行统计,计算平均投资周期为32个月。在上述排队企业超过4家的机构中,投资周期在20个月以下(含20个月)的仅有2家,分别是建银国际和东方富海,平均投资周期最短的建银国际是18个月;投资周期超过40个月的有5家,包括鼎晖、永宣创投、中瑞创投、海富投资及君联资本等,投资周期最长的是鼎晖投资,达52个月。其余17家机构平均投资周期则分布于20-40个月之间。Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

    券商直投迎IPO退出高峰 金石国信弘盛持续活跃Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

    在目前IPO排队的VC/PE背景企业中,券商直投公司频频现身。根据ChinaVenture投中集团统计,在287家VC/PE背景待审批企业中,36家企业曾获券商直投公司注资,涉及投资案例38起(淮北矿业、财富趋势各有两家券商直投公司注资),涉及券商直投公司14家。其中,参股企业数量最多的是金石投资,持股8家,其次分别是国信弘盛和招商致远资本,分别有7家和4家参股企业等待上市审批,广发信德、国元投资各有3家。 Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

    以2009-2012年5月份券商直投公司IPO退出情况来看,金石投资、国信弘盛、广发信德及平安财智是退出最为活跃的4家机构,按照目前的IPO“储备”来看,未来这几家机构退出活跃度有望继续领先。招商致远资本持股企业数量达到4家,或于近期实现IPO退出零的突破,此外,国泰君安创新投、兴业创新资本、安信乾宏、银河创新资本、长江成长资本、东证融通等直投公司也均有项目在排队当中,如果企业顺利过会并上市,上述机构则有望实现首笔IPO退出。 Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

    以上述券商直投所在母公司的保荐承销业务来看,在704家排队上市企业中担任保荐人角色最多的是国信证券,其保荐的排队企业数量达到54家,其次是招商证券和广发证券,分别保荐47和45家。海通证券、中信建投证券保荐的排队企业数量也均达到30家以上,旗下直投公司持股企业数量最多的中信证券,目前保荐的排队企业总数仅有27家。Fu0九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

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