赵忠义在第六届中国-东盟博览会上演讲

2009-10-21

2009 年10月20日-24日,第六届中国-东盟博览会在广西南宁召开。新浪财经全程直播本次盛会。图为昆吾九鼎投资管理有限公司执行总裁赵忠义演讲。(来源:新浪财经陈鑫摄)Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

赵忠义:我得有些观点可能会引起一些争论,我先声明一下,我以下要讲的所有观点都属于一家之谈,我也没有跟主办方或者组委会沟通,如果讲的有什么不对,大家可以会后跟我谈,所以说我所讲的观点是由我个人和九鼎公司负责。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

现在大家都在讲合作,合作很可能是近一阶段全球的主题话题,包括今天论坛大家也都在讲合作。讲了那么多合作,也有那么多合作的现象,有的合作起到了非常好的效果,但是有一些合作效果一般。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

合作成功的机制背后是什么?在什么样的机制背后合作才能成功?首先是探讨合作的一些话题,第二是国际形势的判断,第三点就是作为PE 机构在合作或者是发展当中的作用。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

 首先,无论是个人、组织或者是国家之间,所有的合作都有一个前提—信任。如果双方或者是各方之间不存在信任,合作无从谈起,信任主要包括什么?我认为有三个方面。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

(一)合作方的基本道德水准,不会主动欺骗你。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

(二)合作各方必须有把合作办成功的决心。如果合作遇到困难,大家必须要想办法解决, 找到一个大家互相兼容、共同接纳的办法,虽然过程中可能有各种各样的困难,但是为了合作达成不能放弃,必须有决心才能合作下去。论坛这么长时间,各位领导都表达了合作的决心,所以对于这点我也是比较放心的。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

但是最容易忽视的,在案例中成功的合作、有效的合作就是要有门当户对,也就是说基本的匹配,如果一个刚毕业的大学生要跟比尔盖茨合作,我想是不肯定的,但是他们可以在其他方面比如说摄影方面合作,企业方面是根本不对称的。今天中国和东盟之间的合作,我甚为很重要的一个因素就是大家的经济都是往前发展的,但是发展速度有一个匹配性,如果有的发展很快但是有的发展很慢或者出现下降的话,我们的合作是不是需要停下?Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

我下面的主要观点是分享一下九鼎公司对中国经济未来的一些看法。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

我们的基本判断是中国未来至少还有20年的黄金增长期。接下来的十年至少有6-8%的增长,再下来二十年至少有3%的增长,好了可以达到6%。我解释一下,第一,中国的经济增长空间很大,虽然我们的GDP总量已经很大了,但是我们算人均收入水平,在全球180多个国家中最副的国家人均收入5万美元,世界平均是1.3万美元,马来西亚是14000多美元,中国大陆排在第100位不到60万美元,所以说差距是很大的。在这方面,我们有一个非常强大的增长动力,首先是我们每一个中国个人和家庭追求生活改善的决心和欲望越来越强,从来没有减少过,企业和经济组织追求的经济效益、追求利润的冲动也是非常高的。最主要是全社会系统化改善生活的愿望,我还在上中学的时候我妈跟我讲过,说我未来最好的职业是干一个当地的公务员,非常清闲。但是现在我发现,我有很多同学做公务员他们也是繁忙,天天加班,所以说个人、企业、组织各个层面都在谋求经济效益、改善生活水平。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

我们要实现增长还有几个方面的保证,虽然我们的GDP很大,但是还有空间,它是属于赶超型的。中国的绝大部分产业处于分散状态,从分撒到集中的过程中会产生极大的增长空间,第三部分是中国整个经济总量很大、体系完整,内部有很大空间,在这样的情况下有很强的抗风险能力。再就是中国政府对经济的调控能力,我想是高于世界其他政府的,包括美国在内。最主要的一个是目前中国政府政治稳定,为经济发展提供了非常好的保证。尽管有了保证,但是经济发展中还有隐患,金融作为经济的核心,出现矛盾必须要反映到经济当中,中国目前的金融机构存在两大矛盾,第一是直接融资和间接融资的严重不匹配,这里面最主要表现为大部分金融资源掌握在银行手中,包括我们今天银行是一个接着一个,投资银行只有一家。所以说直接投资相当低,间接融资中比重如此高,整个金融服务体系全部集中为银行体系,一旦发生危险,虽然可以靠政府踩刹车,但是不可能,当经济总量越来越大的时候,是否可以刹住车?所以说产权和金融资源严重不匹配。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

民营企业在整个国家经济体系中是活力最高的一部分,但是金融资源少,所以最主要是增加直接融资,尤其是直接故卷投资,像中国最近流行起来的PE投资。什么是PE?这是一个学术化观点,最主要是企业没有上市之前直接进行股权投资。世界上所有的发达国家直接融资很高,像美国直接融资已经超过了间接融资,而中国现在是非常严重的是倒挂现象。比如我们举一个相反的例子,比如说几年之后再这样个论坛是投资机构90%,银行是10%,这样会怎样。所以作为PE在宏观上可以帮助银行变化直接融资,第二是加速产业升级,微观上可以为企业提供长期资本。另外还可以为其他资金持有者提供高的投资渠道。PE的使命就是帮持有人找到一些伟大企业,带来伟大企业的过程中业带来产业升级。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

要想完成这些使命,作为一个使命必须有以下基本素质:Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

一,通过上市引导企业走向规范,任何不规范的企业最终都是要失败的。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

二,为企业插上资本的翅膀,要把政府的各项优惠政策充分运用起来,注入到企业中促进其发展。尽管有比较好的上市愿望,但是我们也是刚刚起步,尽管在PE行业中我们是起步早、规模比较大的,但是整个资产也就是1亿美元,跟银行相比太少了。我们必须会向着我们的目标和愿景迈进,再就是希望我们产业升级的同时给国家做出一些贡献,同时为中国跟东盟的合作以及跟国际上的合作尽一点微薄之力。Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

    如果我以上讲的有什么不对或者是需要讨论的,会后可以跟我联系。谢谢大家!Dah九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司


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