【九鼎说】穿越“虚拟现实”丛林,寻踪真正的VR独角兽

2016-03-03

【九鼎说】穿越“虚拟现实”丛林,寻踪真正的VR独角兽作者:九鼎投资 文章来源:九鼎投资 发布日期:2016-03-03 【九鼎说】聚焦行业投资,见证市场发展。九鼎投资携资本之力,与中国企业共同分享成长路上的感悟和经验。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

【分享人】九鼎投资VC投资团队:严谨而脑洞常开的80后团队,专注于智能科技,消费升级,企业服务和智慧医疗等领域。相信创新带动发展,执行力高于一切的行动理念。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

眼下的全球科技和创投领域,最火的“头条”莫过于“VR”(虚拟现实,Virtual Reality)。在巴塞罗那举办的MWC2016世界移动通讯大会上,标准的打开姿势是这样的。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

 此前,高盛在2016年新发布的一份报告中预测,到2025年AR(增强现实,Augmented Reality)和VR硬件软件营收将达800亿美元,如果迅速跳出小众市场走向大众,年营收最多可以达到1820亿美元。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

在中国,VR行业的火爆与此前的O2O概念不同,O2O本质上不是技术创新而是移动互联网时代的一次余震;而VR行业的爆发属于全球性的技术革新浪潮。粗略计算,目前国内VR企业融资总额已经超过10亿元人民币,约为美国的几十分之一。尽管与美国还相差较远,但这个看上去还很“未来”的行业已经得到了市场一致看好。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

【关键词】
Virtual Reality:简称VR,综合利用计算机图形系统和各种现实及控制等接口设备,在计算机上生成的、可交互的三维环境中提供沉浸感觉的技术。
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通过VR技术,可以阻断人原有的视觉输入;用虚拟影像光线占据全部视觉;与影像的交互,达到欺骗大脑的效果。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

VR究竟有多火?Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

自从Google Cardboard在2014年开发者大会上用纸板VR头盔当做赠品发放以来,至今已经卖出了超过500万只,配套的手机应用也进入了100个国家。这个要通过插入手机使用的VR头盔,售价仅仅9.9美元。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

两年前,Facebook耗资20亿美元收购虚拟现实公司Oculus,并计划于2016年向消费者推出虚拟现实设备Oculus Rift,标价600美元。2015年,Facebook还与三星合作共同研发移动设备Gear VR,如今已经投放市场。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

虚拟现实技术即将开始逐渐改变我们的生活,无论是娱乐休闲,还是社交,甚至工作方式。在不久的将来,VR也会像智能手机一样占领我们的生活。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

事实上,VR并不是新生事物,早在60年代的美国大学实验室,就已经开发出在原理上可行的产品。90年底VR产业也曾经在商业和教学领域掀起过一些涟漪,但最终因为当时的科技水平还未有效满足用户体验,设备笨重而低效,产业并没有发展起来。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

这一次,VR产业做好了颠覆现有的人机交互界面的准备。从目前可以看到的工程机和所带动的产业链企业,无论是行业巨头还是个人创业者都全程参与。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

中国VR市场:线下体验店模式成为助推器Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

如今,全球都在迎接VR行业的爆发,但中国市场的发展与国外不尽相同。国外的主机游戏文化比较强,发展模式主打重度游戏,而且主要为巨头厂商参与。而在中国,由于移动互联网和智能手机的普及,VR轻度游戏具备更加广阔的扩张前景。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

【关键词】
重度游戏:玩家粘性高,用户群体固定且忠实度高,游戏生命周期长的游戏产品。主要面对游戏发烧友,资深玩家。
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轻度游戏:主要占用玩家的碎片化时间,操作相对简单易懂,参与的时间成本和硬件门槛不高的游戏产品。主要面对更加大众化的游戏消费者。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

在VR轻度游戏的市场扩张潜力更大的同时,中国VR市场的线下体验店雏形也发展较快,已成为该行业在中国的发展助推器。截至2015年年底,全国VR线下体验店达到1000家,到2016年底预计将达到3000家,总产值估计在1.5亿到2亿之间。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

值得注意的是,目前虽然这些线下体验店中存在最高月盈利达到200万,但由于内容的匮乏,用户粘性还不足够强。未来,线下体验店模式的增量将主要依赖于内容端的逐渐丰富和完善。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

所以,当前中国VR行业的整体现状是硬件、线下体验店模式发展较快。但内容制作稀缺,屏幕,电池,芯片生产等产业基础环节相对较薄弱。如能突破内容制作的瓶颈,行业发展潜力不可估量。以目前的硬件生产商为例,如果2016年硬件出货量达到1000万套,每个用户在获取设备后下载5到10个热门游戏,以1个游戏10元价格计算,则整体的市场规模将有可能达到10亿元。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

投资VR产业链,需要关注的四个要点Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

市场爆发的预期正在让整个VR产业成为受益者。这一切并非只是一个简单的头戴设备,而是浓缩了一整套产业链,包括处理平台、中间件、运行平台、应用、以及最终的用户端。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

1.内容研发能力强的团队更具发展潜力和投资价值Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

目前,在VR产业生态中,以头戴显示设备为主的硬件设备发展可谓一骑绝尘。成熟的海外硬件设备生产商本身技术壁垒比较高;而且通过长期的开发迭代,产品已经打磨得非常成熟。因此,针对这个细分领域,目前很难再在类似的初创团队中找到爆发性的增长获取回报。该领域的初创团队更适合转而以方案提供商或者技术支持的角色介入。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

与此同时,具备较强内容研发能力的团队依旧是VR全产业链中值得关注的部分。而除了游戏内容之外的VR内容,比如影视、直播等都值得关注。在中国,由于市场需求的差异化也使得本土的内容研发团队更具发展潜力和投资价值。围绕泛娱乐产业进行的VR内容端投资,配合中国市场消费升级的整体趋势,未来将值得期待。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

2.VR轻度游戏以及移动VR是中国市场不可忽视的重要战场
一直以来,在游戏开发领域,国内的重度游戏开发者与国外团队的实力存在较明显差距,国内创业公司与海外巨头PK的空间较小,投资风险也相对较大。但VR轻度游戏开发在国内则相对值得关注。因为,当前中国市场上天然积聚的海量手游开发者都比较容易向VR轻度游戏转型,转型的成本也相对较小。而且,更低的价格门槛意味着即便移动VR在用户体验上比重度VR游戏差一些,但移动端用户数量的增长速度无疑会更快。
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因此,快速成长的移动VR市场足够容纳不止一个设备研发商,技术能力具备足够高壁垒的团队非常值得关注。其中,如何平衡性能、功耗等问题,如何优化图形处理能力、降低延时,以及对供应链的整体把控能力则是实现技术产品化以及衡量团队水平的重要因素。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

3.沿产业链纵向集结,实现团队相互串联
对于这个已经巨头扎堆的领域,投资者在市场还不成熟的时期,如果能沿着产业链上下游布局,将产业链各个环节的优质创业团队串联并实现互相支持、共同成长,获得的结果将会一加一大于二。
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除了前面提到的几个方面外,游戏引擎、视频设备等生产力工具,以及触觉反馈、动作捕捉等交互辅助工具也是值得关注的方向。而将以上所有元素有机结合起来的“VR密室逃脱”类解决方案研发门槛最高,给用户带来的体验也是最无与伦比的。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

4.拥有泛娱乐背景的上市公司产业证券化可期
毕竟VR行业目前整体还很年轻,VR产业的证券化路径在未来几年内都可能处于摸索期。但是,对于本身拥有泛娱乐行业背景的上市公司来说,具有一定研发能力的创业公司将会是很好的收购标的。
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一方面,大公司的资金和资源输入可以加速创业公司和行业本身的成长;另一方面,具备协同性和前瞻性的布局对上市公司本身也有提振市值的效果。而对早期的风险投资来说,也算一种很好的退出渠道,将有机会获得三方获益的局面。Trj九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

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