九鼎投资“生鲜潜力股”北旺农牧,全供应链布局打造行业黑马

2016-12-27

文章来源:食品投资家Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司


Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

最新统计数据显示,中国的人均GDP已从2008年的3000美元增至如今的8000美元左右,预计在2020年左右将达到1万美元。业内人士认为,在消费升级过程中,消费结构和消费品质的巨大变化,将对整个产业链条产生深远的影响。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

其中,在农产品领域,中国人也在由吃得饱,向吃得好转变。质量更高、味道更好、更绿色健康、更新鲜、更容易获得的消费品成为消费者新宠。在这一趋势下,不少农业企业都面临着转型的压力,对于生鲜领域的企业来说也是如此。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

作为生鲜细分领域的龙头,2013年北旺农牧选择了与私募股权资本的联姻。在接受知名PE机构九鼎投资的注资后,北旺农牧(以下简称“北旺”)2015年顺利登陆新三板,顺利完成了转型,并在合作伙伴九鼎投资的协助下逐步成就产业领袖梦想。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司


Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

顺势而投 加码消费升级下的生鲜潜力股Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

对于原本就比较零散的生鲜行业来说,在消费升级中,传统供应体系所能够提供的产品越来越不符合消费者的需求。然而,要求大的企业快速地满足消费者并不现实,因为对大企业而言,转型不易,不好掉头。但是,在消费升级趋势的倒逼下,一些好的中小企业、好的创新模式正逐渐脱颖而出。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

“我们发现,北旺是大生鲜猪肉这个细分行业中的一粒种子,成长得很快且稳健,”九鼎投资消费品投资负责人谈到,“北旺在传统流通体系中,倾注心力打造出一条从源头开始就由自己把控的供应体系,将消费者想要的食品,及时、优质地呈现在眼前。这看似简单,但在生鲜领域却困难重重。北旺是这个行业中的小学生,但做的确实还不错。”Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

在九鼎投资了北旺后的不到两年时间内,北旺的销售额从2013年的1.4亿提升至2015年的4.9亿,2016年上半年已完成收入3.8亿,预计2016年全年仍将保持高速的态势,年复合增速超过了50%。即使在这样的高速扩张下,其净利润仍然取得了不俗的增长,2016年上半年就已完成2013年全年利润的两倍。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

“趋势和变革是投资中永恒的主题,我们的投资是顺势而为,”九鼎投资消费品投资负责人表示。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司


Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

打造子品牌“益佳鲜” 承接中端、中高端消费人群Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

“应该说,北旺绿色猪肉的品牌定位很高。我们的产品价格在每公斤30-180元不等。这个定位在前几年消费升级趋势还没有那么明显的时候,消费群体并不大。大概仅有1%的消费者愿意为之买单”,北旺CEO竺悦如是说,“现在这个群体的比例,从原来的1%提升到了3%。3%虽然还不算多,但相比以前,是3倍的增长。”Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

市场这样的成长令人兴奋,据了解,如何最大化的承接市场消费升级的需求,成为了九鼎投资和北旺每月战略研讨会中最重要的议题之一。在研讨中,双方一直在关注另外这“3%”之外的消费者,发现这部分消费者也在升级,大量“中端”消费者已经涌现,然而市场中却没有与之相匹配的供应商。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

在经过详细的调研、可行性论证后,并且试点运营收效良好的情况下,董事会立刻决策全力再打造一个“中端”品牌。“益佳鲜”品牌应运而生。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

基于北旺成熟完善的供应链体系,“益佳鲜”凭借其精准的市场定位,导入非常顺利,短时间内就占领了市场。这一子品牌从无到有,只花了3-4个月的时间。现在,“益佳鲜”品牌已推出1年有余,据悉其品牌销售额很可能在2016年底超越“北旺”品牌,成为北旺公司销售成长的又一巨大支撑。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司


Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

拓展华东、华南市场 布局全国一线城市圈Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

“北旺”源于东北,在九鼎投资之前,其在沈阳、大连为主的辽东核心城市带,以及北京、天津为主的京津冀城市带的一线商超市场占有率已经很高。企业终端渠道的建设能力突出,尤其在北京,在杀入市场的4年内即完成了开店数和销售额的大幅增长。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

在接受九鼎投资的入股后,企业抓住消费升级的大势,发力扩张。目前企业的整体门店数已提升至350家,战绩骄人。在高端品牌猪肉的市场上,北旺已经居于北京市场销售额的第一位,东北城市带的门店数也完成了翻倍。同时,北旺也在不断开拓新的疆土,其营销渠道正在向以上海为主的华东城市带快速拓展铺开。预计2016年底,华东区的门店数和销售额将与华北区逼近,成为北旺体系的第二大销售主体。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

除开店范围和销售渠道的拓展外,九鼎投资消费品投资负责人表示,要真正获得胜利还要在供应链上下功夫。生鲜市场中,对“鲜”的要求是重中之重,打造全国供应链体系至关重要,难度亦很大。一辆冷链车从东北到华南,就算马不停蹄地运输,也要花费36个小时之多,更不用说各区域不同的消费习惯和复杂的市场环境。解决之道唯有各区域打造植根当地、贴近需求的“根据地”。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

于是,各核心城市的城市冷链打造成为了企业的首要任务,每个城市100-200个网点,每天要及时定量保鲜地将产品送到指定地点。在北旺和九鼎的共识下,北旺在北京和上海两个核心城市,分别发展出了覆盖整个城市的成熟完善冷链物流体系。除北旺自用外,目前这两个城市的其他生鲜供应商也都借用了这个冷链体系。对于北旺来说,该冷链体系为其未来拓展其他生鲜品类打下了坚实的基础,意义非凡。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

各大大区的供应链根据地同等重要。为了协助北旺打造全国供应体系,九鼎投资的项目团队寻遍全国,为北旺觅得位于华东和华南战略要地的几个收购标的,这些企业被收购后也将为北旺巩固华东渠道和突破华南渠道形成有力支持。当然,与此同时预计企业销售额和盈利能力可获得大幅的提升。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司


Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

资本圆梦,小生鲜的大格局Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

“企业家的格局感是我们最关注的,北旺的领导团队很优秀”,九鼎投资消费品投资负责人介绍,“老板对事物有极强的洞察力,亲和力也很强,最让我们欣赏的是他的产业理想和大格局感。”Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

在产业战略落地的同时,九鼎投资与北旺在资本市场上的工作也开展得极为迅速。从决定申报到新三板挂牌,仅仅用了半年时间。2015年8月20日,北旺正式登陆全国中小企业股份交易系统,代码833278。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

挂牌后,北旺又立刻完成了新一轮增发融资,以3.5元价格,发行股份2300余万股,融资近9000万元,比九鼎第一轮投资时的价格溢价一倍。尽管如此,此次发行价格被业内人士认定为过于保守。对此,九鼎投资的消费品投资负责人解释道,“市场是有效的,为了企业走得更远,最好的安排是要让每一轮的投资人都能享受到增值的收益,这样才能源源不断地将资源整合进来,更大的理想才能完成。”Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

“生鲜做好,确实很不容易,光生鲜猪肉一年就是6-7亿头的规模,上千亿的市场”,同九鼎投资项目组成员沟通的时候,项目负责人如是说,“生鲜猪肉是第一步,后面可扩张的品类还有很多,牛羊鸡蔬菜水果等等,但生鲜猪肉要先做踏实,先把整个供应链打好基础,当有完善的冷链仓储物流等核心供应链体系支撑时,后续结合资本市场,就可以做更快更好的扩张。”Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司


Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

“龙头计划”打造产业领袖的策略推手Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

据统计,目前中国市值大于100亿美金的民营企业仅有11家,占企业总数的0.39%,而美国有659家,占企业总数的9%,在中国经济的转型升级过程中,各行业的龙头企业尚大有可为。基于这个判断,2016年九鼎投资提出了系统性的战略投资计划,即“龙头计划”。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

所谓“龙头计划”是指,通过参股或控股各行业中具有明显竞争优势的龙头或准龙头企业,推动该企业利用中国资本市场持续融资,要么进行横向并购扩大市场份额,要么进行纵向并购获取产业链议价能力,并择机进行跨境并购实现国际化经营,同时灵活运用互联网等经营手段,不断提升核心竞争力,实现目标企业由市值由十亿元级别向百亿元级别跨越,成为真正意义的中国乃至世界的产业领导者。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

北旺正是九鼎投资“龙头计划”中的典型代表案例。九鼎投资项目组在2014年针对北旺的尽调报告里提到:“随着中国消费升级,高端猪肉市场迎来快速增长的机遇,尤其以大型商超渠道为甚。行业尚未形成真正的领导企业,集中度提升空间较大”。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

确如当时判断,2014-2016年中国消费升级行业迎来了高端消费井喷式增长,各细分领域的龙头陆续脱颖而出。目前销售额已达十亿级别的北旺农牧,正是这一升级背后的获利者。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司

九鼎投资表示,根据为北旺制定的“龙头战略”,未来将会继续帮助企业,在生鲜的细分行业内稳扎稳打,希望能够伴随其成为中国生鲜供应商龙头。Ns9九鼎投资(600053.SH)_上交所私募股权投资领域上市公司